新闻播报官

随着工商银行IPO的日益临近，越来越多的投资者认为股指期货在不久的将来出台的可能性大大提升，而金融期货交易所的挂牌消息，更让人们相信股指期货脚步的临近，这必然会影响到A股市场的股价结构，从而影响着A股市场的未来走势。

　　权重股战略地位凸显

　　对于敏感的资金来说，股指期货的推出，立马会意味着权重股的战略地位，因为谁能够掌握权重股的话语权，谁就在未来的股指期货角逐中获得有利地位。因此，股指期货的推出，将赋予权重股的“另类投资价值”。

　　随着股指期货时代的来临，权重股的价值将不仅仅体现在账面市值的波动中，而且还体现在对股指期货的影响所带来的投资回报预期中，权重股的战略性价值得以体现。

　　有意思的是，未来的融资融券政策也显现出权重股的战略价值，根据规定，只有大市值的流动性良好的优质股票才可以获得融券标的证券的资格。也就是说，在未来的融券做空过程中，首先需要获得优质权重股的筹码，然后才可以融券做空。由此可见，在融资融券政策推出之前的一段时间内，权重股的筹码也是“奇货可居”，权重股的战略地位由此可窥一斑。

　　权重股存在强势预期

　　既如此，虽然部分权重股可能丧失成长预期而缺乏吸引力，但由于对股指期货有着极强影响力，市场也会出现主动性买盘，以便在未来的股指期货以及融资融券政策中获得主动地位。理解这一点，似乎能够理解近期权重股为何走强，尤其是G长电，因为干旱已影响到该公司三季度的业绩预期，但该股在近期盘面中屡现大手笔的买单。而中国银行更是在近期一改上市以来的下降通道，而出现缓缓回升的趋势，甚至在本周还形成持续三连阳的K线组合，如此走势特征昭示着部分资金已经为未来的股指期货布阵，看来，权重股将迎来主动性的买盘。

　　当然，买盘的推动力也来自于此类权重股目前的估值水平的确比较低，即便是G长电，虽然面临着三季度业绩的考验，但从一个长周期的角度来看，历年的平均来水情况是稳定的，未来业绩稳定增长的预期依然是相对确定的，如此也就显现出目前的估值相对低企。G联通、中国银行、中国石化等个股的中报均显示出业绩处于稳定增长，这其实也是各路资金敢于配置的原因。毕竟既可以享受到在低估值区域建仓所带来的安全边际效应，也可以获得在未来的股指期货、融资融券政策中的战略优势地位，如此看来，主动性买盘的力量犹存，权重股的强势预期仍然存在。

　　股价结构将产生巨变

　　正由于此，有敏感的分析人士认为，未来的A股市场股价结构将巨变，一方面是因为权重股的战略地位而成为各路机构资金博弈的对象，从而使得此类权重股的成交量将占据着A股市场成交总额的大部分。由此使得大多数个股因为丧失资金的青睐而逐渐走势平庸。另一方面则是因为股指期货、融资融券政策的出台，使得A股市场的价值理念更为深入人心，所以目前因资金过剩所引发的小市值股的高溢价现象将渐渐消失，A股市场的股价结构由此产生巨变。

　　受此思路影响，目前权重股的强势走势可能是未来股价结构调整的一个预演，所以，权重股中的中国银行、中国石化、G招行、G长电、G联通等个股在短期内仍然存在着一定的交易性机会。而G华能、G宁沪等杠杆效应明显的个股也具有交易机会，其中G华能还拥有H股股价高于A股股价一成的估值优势，短期内的机会较大，值得跟踪。

周四随着

中国石化的跳空高开，大盘开盘便见到了全天的最高点1683.89点，此后基本上呈现单边下跌之势。当日部分中小板新股都有不错表现。除此之外，基本上无热点可言，只有龙建股份一家由于股改间隔多日首次复牌而涨停，两市红盘的个股也只有两百余家，这是近段时间个股活跃度比较难堪的一次。

　　沪综指暂无破位之虞

　　从技术形态来看，周四大盘在攻击到1683点后，在这样一个位置上，收出一根高开低走的中阴线，肯定是不好看的。而且，我们还特别注意到，深圳成份指数在此波行情中具有相当明显的领先提示意义。其在8月31日就率先攻击到7月27日高点附近，之后就一直没有创出新高。特别是在本周二、周三的走势当中，率先明显弱于沪市。从其周四的表现来看，其创出的最低点快摸到60日均线；而深综指盘中甚至都已经跌破60日均线。所以，这是否意味着沪综指近期的调整也将向60日均线靠拢呢？沪综指的60日均线在周五将上移到1643点左右，而其10日均线周五也将上移到1655点，其5日均线是在1650点。这样综合判断，沪市大盘短期内还不存在大跌的风险，在1643点至1655点区间，应该有比较强的支撑。

　　大盘再次面临方向选择

　　本周五或者下周初，大盘在下探这一区间后，极有可能再度走出上攻之势。而做多的力量会来自于何方呢？一是来自于率先调整的以G万科、保利地产为代表的地产股能否再次发动攻击；二是来自于本周二拉出大阳线的G民生和G招行在经过缩量蓄势整理两天后，能否再度形成向上放量突破；三来自于周四拉出中阴线的中国石化能否走出阳包阴的走势；四来自于横盘已久的中国银行是否突然拉出根中阳线。这些都是值得在盘中密切关注的。

　　当然，即使存在如此多的潜在做多力量，但是毕竟它们处于可上可下的不确定当中，并且即使是真的发力，也许仅仅只能够是对本周四创出的高点1683点的再次攻击而已。1683点至1700点的阻力位不可小视。虽然我们暂时还不能排除大盘未来走上升最后第五浪的可能性，但是我们还是更倾向于在对1680点以上区域再次攻击后，大盘最终还是选择向下突破。操作上，建议已经空仓的投资者观望。