1 e; H4 s3 C1 G) l+ a, @追求大概率事件、持续掌握优势是科班出身的人必知的ABC,但是
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9 t$ a, D E" i, n3 ]& r- {在随机点上,您的优势消失时,您还要能行,答案
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的底,是胜,和胜的条件,数量收敛等.
) c& r" I1 A1 ?! }2 u这里的出发点是保证金交易...
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保证金，如果只有2倍放大，甚至1.1倍放大就可以有全资产吞没
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的可能。，这个假设（保证金性质的认识）是本篇的一个基础，
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不要将股票的做法用到外汇或期货
/ r1 t2 u# H% m# e" @上。
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从交易整体来说，下面先谈三个不同点：
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器中上品，道氏理论乃帝王之剑，追逐的目标是趋势，然而，
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！！！照
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趋势作而没有博弈（战争）功底的人，在用这剑时拿不稳。
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反复波折，大幅变动等等，很容易被漂掉，所以追求趋势
6 a2 d* |# B2 J' `$ k有时候也要“长线短作”，带帝王之剑的短作和市场合拍，不是
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普通价值或基本面分析能解决的，而经典的图表理论不能解决
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时机的问题（如果能解决，印成教科书，则容易复制）。
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我本人的看法和这些也有些距离，就是某些时段，短期走势是可
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以预知的！。
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这个观点在（James Simons）那里，也认为短期可以预测----
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西蒙斯强调，“有些交易模式并非随机，而是有迹可循、具有预
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测效果的。”
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有点背景资料附在本楼底部，有意者可看看ZT.
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; D2 f; N( J; D6 [7 ]' \) g另一个就是趋势背离的某些时候还有“规律”，是道氏理论的二次
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; |. d" Z: S! b4 ?方，呵呵。
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道氏理论是股市中最早提出的技术分析理论。道氏理论主要是一
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种把握股市整体运动趋势的理论，其伟大的历史地位迄今无人能
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够撼动。
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知道理论具体内容的就继续，不知道的就在本论坛找找。
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7 b( V. X2 j) H% W( o2 _. ^! K6 i谁教我写的是 ABC呢，罗嗦了，抱歉，现在回头：
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1，不博弈，不欺骗，让道氏理论运行，然后一个聪敏人反用，
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它就赢了。
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2，短期某些未来走势可以被提前确知（不承认这些，就相当
5 q) w$ Q: Q3 k) M7 O; O于只认同“盘感获知”，不认同计算机确推）。
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3，趋势背离的某些时候还有“规律”
9 D: o. k1 ^6 ~+ `这三者是本文要提的，如果一个新人，走5年或更长时间在看见
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$ W: t7 g9 u. z& k，也许某些人会后悔。所以没有办法，一定要“下放”到ABC里，
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否则可惜。
* i7 X! P7 d. B' ?0 j' D5 x关于数量收敛问题，和重来模式有点不同，它的根据是象如下谈
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. v7 G+ A1 o+ u3 m话：
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) F* r0 @7 \* I% [3 W8 y“MichaelMarcus告诉我一句话很关键：你必须愿意有规律的犯错
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误；这根本没错。Michael告诉说，做最佳判断，错了，再做最
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佳判断，错了，还是做最佳判断，那么，你的钱会翻番。
1 I; G* G: @- ~, d1 P2 m8 ? 只要开仓，我都预设止损。只有这样我才能安然入睡。入市
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( z; Y* G0 f! B5 i前就清楚在哪里离场。交易的头寸大小由止损定，而止损决定于
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技术上的依据。我从不考虑别人是否会用同样的止损位置，因为
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，如果我是对的，行情走不到那里。”
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在优势消失时，您在做什么，一般人会采用放大最后一博，再重
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" D' L3 H: b" J0 A: W; H! i6 ?1 u来。实际上可能提前点收敛，数量收敛是答案
! a( h; D/ N6 |/ z( w我现在引用我以前写的东西的部分片段：
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作参考以结束本楼（这也可以不看，无非是些数理分析，保证
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# @8 I( M2 k& ~% P& V100%可靠！）
x' |# d* c) i: r+ R* d根据历代交易师的思想，两个方面是必提的，第一，认为市场可
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以有规律比如惯性趋势等，导致超过50%的概率能选对方向，并
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$ w$ w' f+ V) d; J; [2 `- e赢取正利；第二，认为市场是一个数量游戏，只要损失小，就是
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5 u7 |$ L1 k4 r0 P恰当止损就相当于能生存，或者说强调止损。
/ n2 S4 F( L" h3 j既然止损要小，这就有某些途径把它表达为一个函数，让这个函
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_% L ]" ~" G; p9 E. s8 Q数有负反馈的特点就可以了。
1 V6 A8 R K' e5 Z" D) e: Q直觉地讲，非阻尼特性的，不倾向缩小的损失值，即使能达到彼
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9 K, w( ]# l& Y, V1 V! R' I岸，也不是常人受得了的。
, S8 q I; u- F& D7 Y* s: |比如振荡，大振荡，还要最终不损失，这在理论上，也许有那条
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路，但在资金能分股投入的一个多局game中，这个振荡过大也许
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& @# T4 k* X) ^- T" @) L \, N不行。而
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按一个资金管理方法作的才能达到：就是现实损失了，比如过了
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6 p0 {* Q( g7 d8 ^" o0 f1/3阈值，操作者只能砍仓一部分。
1 Y/ |8 S) X, S0 F因为也许有50%的可能性，是在加速扩大损比：设原来100单位资
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金，现在只有66单位（去掉14），
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对同样负担的 N口，则NX/100就小于 NX/66,即负担在变重。
: @5 C* c# o/ e+ e1 [加上趋势的定性规律，就是坏仓位还会继续坏下去。这样损失加
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速（证毕）。
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如此很清楚，我们要的函数就是能指出优选，并明白说最好的答
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; l7 q# d: p$ U+ s5 U- N+ q案：就在那负反馈，能阻尼损失直接继续扩大的那条路上的。
! r6 U6 L) J9 d2 s% G0 U4 B# h（其他的路比如扩大些振荡也许最后达到了正，但常人无法掌握
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7 g& s# x( W3 s1 Z，希望这个结论不要漏掉什么）。
) E" I5 I: C: S8 U' i7 I; _9 o要一个阻尼或负反馈的非线性机制，我们必须要有一个能约束其
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值不扩大的倾向：第一，就是减少口数，第二就是把单下在几乎
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肯定被约束处。这样这个机制在数理上，就有了坚实的基础
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什么叫约束思想，为什么条件就等于约束？某些条件标示在图表
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8 x& w2 M3 a% {上就成了和我们赢利息息相关的次生图表。
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先谈约束思想，约束就是规律，比如某个行情会3-4周一个周期
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6 N% o0 ^7 B- x) }+ u，有这周期的长度，和周期（低/高点）的起始处的资料，就是
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4 \; |' A" m8 ]可以规律地 界定所有情况的，加随机因素，就表达了某种规律/
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甚至现实。
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惯性规律和波动规律是投机客最熟悉的规律，加上变律交替和随
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机，可能反映了市场的95%。
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1 `1 U M4 e( t; G4 i k& ^! W8 m约束思想就是将规律用在取得正收益上，就是比如将惯性方向当
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下单的方向，约束对人来说是选择，更本质的是约束就是在市场
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无法多变的情况下，将单放心地交给市场，不用干扰：
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市场本身就会自己照顾好您的单。即使您现在下的是松单，因为
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! m3 Y& w6 I! U- F, M# `! z是顺势，所以漂不到哪里去。根据统计和数据实证研究，短期市
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场的后续行为是可以预期的（99%的确定度下的结论）。
' w. c/ l9 J0 b4 [这样我们就是要找市场的约束点或时段。因为约束可以被看见，
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所以，那该出现的条件出现了—它也一定出现。
- s- I& l0 v f: y9 b% t这就是说条件就==等于约束，把条件标好，那么一个约束就在附
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+ b- Y( ]( D [; T8 ^近出现并控制一段时间。
0 t& ?& l+ v' b这样就有三问，第一维持多长时？第二控制强度是多大，第三下
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单风险性多少？
$ M& K w, v0 ~- Z
对第一问只要它维持一天，我们就可能有方法获利。对第二问，
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下面行情势强度函数可以粗略地回答。第三问，我想可能已经有
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人基本掌握了。
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什么样的资金管理系统有负反馈的特点？
7 R; T, \0 F2 k9 B, e+ F第一，资金减少后，还如丰盛期哗哗流水般，很快就排干了。所
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以肯定削减些什么很应该。
/ d, u4 K# ]% m0 o, s* `第二，如果人见了老虎就害怕，那是几百年前的常态，如今在动
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物园见了虎威也害怕，那时
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残留-感情因素的，理智上并不害怕。而这个害怕如果用错了地
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方，就会防碍操作，投机也就失败了。
. }! j# V( H; d! C/ C为了成功，没有必要把资产10%的浮动缩水看那么重。
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但是，如果增产50%要一个月，现在从100%跌成50%，我看不出不
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2 H2 v0 T3 [1 h/ @% O对50%进行特别担忧的好处。
" T# i6 K4 ^2 T0 w因该适当担忧才对，缩减开支是正常的。就是象动物园的笼子。
7 v" `; W" G" T- \) d在金融市场如何造笼？
* R: d$ x: r; |资金管理的实质不是让10%的缩减也不允许，而是不要扩30%为
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50%，所以到了后期越要缩减浮动比例。鉴定函数就是，t时的资
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0 `! m8 R1 A2 ~; m( V3 \( W9 Y2 ~( C金（money） 比t+1时的资金多些的情况下，不要让
( P$ ~; K' Z6 j' B1 Z
t+2到t+3时刻的资金降太快.
& v" V5 ?6 i! H; e SFmoney(t,t+1,t+2,t+3)=[Money(t+2)-Money(t+3)]/[Money
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, o" e5 X1 ]3 \' R' J(t+1)-Money(t)]
) s( y4 r* v7 i
当上面数值Fmoney > 1,那么幅度在加大.
( M7 K) E* c. N, V; n为了受控制,至少 Fmoney 要小于1/2
- k. ]' Y# m: Q' a+ g受威胁则成倍地递减就是 ==较正确的答案:Fmoney < 0.5
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比如第二单后损失20单位资金,则从第三单掉到第四的末了,只能
# D2 A, r! _. h3 p+ W/ F6 ~4 |. ` j$ z2 J7 Q8 R( {
损10以下单位.否则有
! P1 {+ `$ w* |4 b2 O: Z% D加速放大风险的嫌疑,很多失金后加倍反搏的赌法,可能四次能成
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: O; ]" O, {/ c$ w& \5 m2次或1次,留一次风险
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就足让倒入失败者行列.
7 D3 G! X/ e7 j0 t6 |8 @4 k; E! m
所以这里的带负反馈特点的，0.5，0.618，1.0递减的强制资金
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6 h/ F' a# |+ ]2 U$ J6 ]管理规律需要胜利者铭记。
* Q& G9 o: T5 D$ u4 _& K: p2 F, M- X. T, z( P% s' z+ T0 @+ Q9 f
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本楼底部：
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( R7 T7 X* c0 \5 aZT运用量化策略从庞大的市场中筛选数据，找寻统计上的关系，
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" L1 Q# J: E o3 P* D找到预测商品、货币及股市价格波动的模式。西蒙斯的方法和
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' \8 Z9 M' A5 S$ YLTCM最重要的区别是不涉及对冲，而多是进行短线方向性预测，
) a# I! y- I( X. y) Q* N& H3 P8 p- u+ v# ]; ^- F7 ~2 G6 ]
依靠同时交易很多品种、在短期作出大量的交易来获利。具体到
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$ C3 ~8 C# h D/ c9 \/ F% H每一个交易的亏损，由于会在很短的时间内平仓，因此损失不会
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5 L( X) n9 \+ a/ f2 W很大；而数千次交易之后，只要盈利交易多余亏损交易，总体交
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易结果就是盈利的。
% i7 b q9 r: t7 ]* R$ C: `6 @“詹姆斯·西蒙斯是世界级的数学家，也是最伟大的对冲基金经理
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之一。”“流行的“买入并长期持有”的投资理念截然相反，西蒙斯
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认为市场的异常状态通常都是微小而且短暂的，“我们随时都在
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6 p* z" j) z, \# ^6 F+ s: ~买入卖出卖出和买入，我们依靠活跃赚钱”，西蒙斯说。”
