耐心等待大B浪反弹
2008年06月16日16:28 来源： 作者：荣跃
上证综指2958点，作为998-6124牛市涨幅的0.382支撑位的失守，意味着本轮牛市的终结。按照技术分析，牛市的调整浪极限是其涨幅0.382支撑位。有效跌破2958点即为熊市。市场人士普遍认为，熊市下一个支撑位是2500点及上轮牛市的峰值2245点。更悲观的看到1800点。由此带来的两大问题是，一是A股真的能独立走熊？能否逆道指、恒指走熊？二是，即使A股独立走熊，估且不论最终大C浪调整将把A股跌到何点位，仅从眼下大A浪调整之C5浪与大B浪反弹的博奕中，投资者应如何选择？
就A股独立走熊而言，A股黄金十年的首倡者李振宁所总结机构6000点看多的四大牛市理由：本币升值、人口红利、产业升级、城市化进程，至今无任何变化，而且在经历了长达8个月55%跌幅的调整，A股估值也回到20多倍PE的合理估值水平。有什么理由，继续跌跌不休？
市场主要忧虑上市公司业绩增长放缓，达不到08年业绩同比增长20%的预期，甚至出现境外投行预期上市公司三季度业绩同比零增长甚至负增长现象，即使08年业绩同比零增长，同时股价不涨，A股不过20多倍PE。也无继续大跌的理由。更何况，截止上周五道琼斯工业指数高达99.26PE。凭什么，出现次贷危机和经济衰退的道琼斯可以扛在100倍PE进行牛市的强势调整，无次贷危机和经济衰退的A股只有20多倍PE还不断探底走熊？
此外，市场还担心中国CPI失控到达两位数水平，引发越南那样全面通胀，货币危机。问题是，CPI已到达25%、已出现货币危机，宣布将在2009年开始征收资本利得税的越南股市，不过从去年牛市峰值最大跌幅仅60%，而既未进入全面通胀、货币危机，又无开征资本利得税之忧的A股目前已下跌55%，是不是跌得太过分了，是不是所有利空及预期都已在下跌55%中消化了？
最后，再看A股能否逆道指、恒指及H股指数走熊？对A股影响最大的道指、恒指及H股指数，从技术上B浪反弹都已突破去年牛市峰值已来的中期压力线，从5月初开始的C浪调整不仅未击穿A浪低点，而且仍处于突破中期压力线后的回拭强势调整中，C浪可能成为失败浪，一旦C浪完成，即可能启动牛市的新升浪(第五浪)。
在此背景下，处于大A浪调整之C5浪中的A股，尽管仍可能有10%甚至20%下跌空间，但也随时可能结束C5浪调整，启动大B浪反弹。理论上，大B浪反弹至少反弹大A浪跌幅的0.382，也就是说上证综指至少将反弹1200点，可能存在40%上升空间。
因此，对于深度套牢的投资者，忍受C5浪的最后折磨，耐心等待大B浪反弹解套止损，恐怕是最好的策略。
蓬山此去无多路,青鸟殷勤为探看.
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