净衣帮

回顾近阶段的市场走势，上证综指从６１２４．０４点下跌以来截至近期，围绕半年线一带反复震荡筑底，这种相对低迷的格局与权重指标股（包括中国石油、中国神华等）疲弱走势有很大的关系。可以说，中国石油、中国神华等权重指标股是拖累指数继续下跌的重要杀手锏。
　　通过统计发现，中国石油自１１月５日上市以来，股价从最高的４８．６２元一路下跌，截至１２月１４日盘中股价一度跌破３０元整数大关，累计最大跌幅高达３８．３３％，期间拖累上证综指下跌约４５０点左右。其他权重指标股走势类似，对近期大盘运行造成较大的负面冲击。如果从这个角度来看，后市大盘能否真正止跌回升，关键在于上述权重指标股的走向。不过，从积极的意义上来说，权重指标股的持续调整过程是高估值压力化解和风险释放的过程，基于公司良好的基本面和长期投资价值，近阶段的持续调整也为市场带来良好的布局机会。

　　受第二套房认定办法的明确和加强房地产信贷管理政策等影响，上周房地产板块大幅跳水，是导致大盘“二次探底”的直接原因。由中国人民银行和银监会联合发布的《关于加强商业性房地产信贷管理的补充通知》明确，第二套房以包括借款人、配偶及未成年子女的借款人家庭来认定。同时，央行有关负责人表示，商业银行要进一步改进和加强商业性房地产信贷管理，坚决贯彻落实从紧的货币政策，加强房地产信贷调控，切实加强房地产信贷风险管理。《补充通知》进一步明确了政策意图在于打击投资性需求。笔者认为，抑制投资性需求有利于房地产市场的供需平衡，从长期来看有利于房地产行业的健康发展。

　　值得投资者关注的是，上周市场热点出现明显变化，其中以酿酒食品、商业百货以及生物制药等为代表的消费及消费升级行业受到市场的热烈追捧。笔者此前强调，在国家促进内需的政策支持和２００８年北京奥运的推动下，消费和消费升级行业有望继续保持高速增长的态势，尤其是人口增长、城镇化以及居民收入水平的提高等，都将成为我国未来巨大消费潜能释放的重要动力。

　　从上周公布的反映消费情况的社会消费品零售数据来看，１１月份，社会消费品零售总额８１０５亿元，同比增长１８．８％。实际上，我国的消费增速近年来出现了平稳上升的态势，主要原因是居民实际收入水平的提高和消费结构的内部升级。笔者认为，在后市操作过程中，投资者可重点关注业绩稳定增长和具备品牌优势的消费题材股。实际上，除了消费行业之外，其他具备估值优势的板块和个股也有主力增仓的迹象，而从更长期的角度来看，权重蓝筹指标股作为市场的重要风向标，未来股指期货和融资融券的实施仍会提升其配置的价值。总体而言，大盘二次探底得到初步的确认之后，笔者建议投资者应继续从未来行情布局出发，对一些潜力品种采取适当低吸的策略。

木鱼

谢谢～

jacklion

不落的太阳