散户一分析，主力就发笑
米兰·昆德拉说：“人类一思考，上帝就发笑。”
2 c; n+ M( h' C3 G/ g4 d3 N我们散户要是思考呢，当然就是主力发笑啦。* h6 u# l9 J0 }* B2 Q4 Z
人们常说，外汇市场规模庞大，日交易量近3万亿美元，意味着无人有实力“坐庄”。但这只是就整个市场一般而言的。就某一个时期的某一种货币来说，一两家机构兴风作浪呼风唤雨还是做得到的。最近看了《金钱集市》(Money Bazaar)，其中有一个情节记得很清楚。曾为索罗斯量子基金工作的克里格尔(Andrew Krieger)在书里详细讲述了他有一次如何逆势做空新西兰元对美元。当时新元势头正健，克里格尔打电话给其它机构的交易员，大家一致看好新元，理由是新元的上涨得到了基本面的强烈支持。这似乎激起了克氏的雄心，他在一个利好数据发布后新元节节上扬之际不断抛空新元。虽然亏损不断增加，但他有庞大的资金做后盾，持续加仓。别的交易员都很奇怪，他为何如此冒险。只有他心里清楚，他的仓位是受到保护的，因为他购入了大量看涨期权。如果新元继续上升，他决定止损的话，他可以兑现这些期权，买入新元来平仓，期权的获益可以抵消掉空头仓的绝大部分损失。而如果新元下跌，那他的空头仓获利巨大，购买期权的成本就可以忽略不计了。最后新元终于终止上升，开始下跌，他继续抛空，加速新元跌势。这期间他的公司管理层担心他的操作过于冒险，于是召集会议进行讨论。一位管理人员问他到底抛空了多少新元？他狂妄地反问：“新西兰的货币供应量有多大？”
- m) D, p+ u' b: Z {; D另一个故事是《新市场怪杰》里(New Market Wizards)里的，讲的是当时有一个货币(记不清是哪个了)在大跌之后进行区间整理，时间很长，波幅越来越小，眼见着又要继续新一轮跌势。可以想见，当时在这个区间的上下都埋伏着大量的止损盘。有一天，一家大机构的老板对着交易员下令：“扫掉那些止损盘!”当时很多人都以为老板说的是区间下面的止损盘，因为那些止损盘离当时的价位近，而且总趋势也是往下，扫起来相当容易。只有了解老板的交易员心领神会，扫掉了上面的止损盘。因为当时空头气氛浓厚，看空的都入了场，没有后援，虽然价位离得远些，但获利更大。
