新手上路（1）期权投资的亏损假象 －－ 敬请指正
前一段时间看了本期权的书，里面有个说法很有意思：每次买入期权的投资亏损都是有限的，但如果交易次数是无限次，则亏损就可能是无限的 －－ 作者把这个叫做亏损假象。作者倾向卖出期权，当然是做了对冲的复合期权。估计这个净卖出的策略在国内没法玩，好像只有中行可以卖出期权，可以对冲的品种有太少，风险太大。连墨菲都说“卖出期权的事情还是交给老手来做吧”。7r8l o)\w~{)}5O又想到个名词“吉芬商品”，是说一八几几年，爱尔兰发生饥荒，土豆相对于肉类、牛奶价格大幅上涨，可需求量反而增加了。发现这个现象的人叫吉芬，类似的便宜有不好的商品就叫吉芬商品。引申到期权上，就是严重价外的期权，可能新手上路的时候，比较容易出这种昏招，买期权就挑便宜的买，然后算有几十倍的暴利（我头一单就栽在这上面了），严重价外的期权delta值太低，涨个几百点可能卖出期权的价格还是0。我现在已经只敢作价内的期权了，止损也比较容易，好像价内的期权价格和波动率关系不大（不知道对不对），但是还有时间价值这个敌人在那，所以期权有时候就像火中取栗。
顺便说一下，那本书里面讲卖出期权，就讲要卖出高波动率，高时间价值：）
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