继续
[quote]原帖 [/quote] eKr^2q'Z4L5K下面继续不合算例子d7?e;x&D ` r O
( 2)反方向---持续单向到停为止的策略
这个逆反方向的前提，说不定更高级别的还是顺势呢，8e{5P+]g/W
只是比如大局势可能要下，但是现在在反弹（这种反弹竟然有时象没有止境的！）。因为在外汇行当里反了三百点也可能在图上是个反弹，但做波段者往往宁可抓到300点跟从，往往认为 不是“反弹”，根据这种定位，我们分两点来解释这种“反方向”和操作策略检讨案：
第一是短线级的操作，反了外汇盘报价计量100点以上；第二是超短线，反了10点以上（黄金现货，原油期货，恒生指数等可以用对等计量切换）。
A 短线布局，用下级别每波升反而加仓的---逆码法加仓可能导致的后果。（非线性）r iz)A+_q k2uc&Q8R
前面有提行情不可预测，在 [url]http://www.onefx.net/bbs/thread-48504-11-2.html[/url] 中第102 楼图 F11 就是。u&Y[;|$J){
开始时，研判往下走（9月8日，后来9月11日黄金真下很低）这是波段容易操作，短中线更容易做的原因，但是要作12小时到3天内的短线，则短线布局可以这样：图F36开始是否想空：
好，就下一个lot sell.,DB7T+U.A%i.w q
F36
如果行情穿过810继续上升，到 81 2 是空 2 lot 了 （逆势加码）见图F37
图F 37:( 谁能猜中下面如何走？)
F 38 F 39
[quote]F 38... [/quote]W9^u!lkFK\?在812多空在811平也可以，更好的招法是在811附近开始倒戈为多头（本来整体看空，现在开始顺走势多）。 ?:R y2q5mQ^
但是我们仍然按812处加空而成2 lots 来计算。（既不平也不反作）。用短线反向逆加码，一策略一用到底。
然后终于有在808附近彻底出逃的机会，但是假设鬼使神差差1元到807未执行，后面只能见高再布 3 lots空单的第三lot.,按预期为812-807=5 又5X1.62=8.4,有8.4+807=815.4
假设您想节约1-2元，就在816以上下了止损单，或者因为资金管理要求必须不能超过817。
图F38 p0pk yr6L2] ls(I
实际行情是图F39 到了817-818将止损打掉，然后后面真实的大跌没有剩多少空头头寸，而且在818附近给损失了3 lots X价差的资金，从一个可能的大赢利，因为反向下单，不巧行情多走1-3元，整个收益面目改观，成了短线思路下逆加仓布局的牺牲品。Gg"|6{@ G;k[
实际上在高时间周期图上在从818行情下行（右侧交易）可以开始空，也许就是波段单更容易成功的原因。轻仓可以让止损大些。过紧的止损是一个易碎品。S4N5Y.w&o,? bEE1I
人不能享两面的福，这合符常识，下面提提 下紧单的坏处：
1第一，出局后损失虽小但因为不持仓的可能性大，容易放走后面的行情，
2，第二，抓不住最长的短波，如果被止损，则后续最赚的C浪和延伸3主浪就丢失机会。 X3M9PN8`FzZ
即使用短线策略可以多做几趟，也未必能抵消因未持仓而致顺势大走机会的丢失。
非线性评注，如果逆加码反向策略用错，可非线性急剧扩大损失；一个稍微过分的行情会让2o1p/t2z7iQJ8oc9M7~
现实的和机会的收益大减。
因此，还在走反时就反向下单并且逆市加仓的策略，其 策略-行情收益鉴定函数的鉴定值向来不高。因为其收益肯定在回软时比如能到811元，可以保本，但一个过分长的逆向攻势会带来严重过。
质量式评分在1/3以下，就是好处当分子，坏处当分母，鉴定值为1/3。为什么叫质量式呢，就是v2G _&q NR)U7D
不太看重发生概率因素，显然因为预盘将向下，可能长些周期真下降行情也未可知。只是按概率算，此策略成功可能在60%以上，而发生过分长的逆势的概率还低些：18-36%；但是这个概率因素不管有利否，都不被考虑---称为质量式评值。7IB2DD^/s/I
F 38 yGS(f b
F 39%t$E6e h Q I,j3~T
q,X&n x[&s0q n
[[i] 本帖最后由 净衣帮 于 2008-10-4 14:15 编辑 [/i]]
超短理论(难题)
[quote]..F-35. [/quote]B 非线性放大后果的超短线单向操作法在实际行情变异下的后果。x KZl6\qHzDF \
超短可操作时（本人认为是能定方向时），有时实际价格比预期的倒推过多，比如黄金价比预期多反走1-2元，或抢反弹式操作时比下单处价格多反走10到20元报价。"KF0b.oD
超短理论中比较好的，我认为是“分段定向，紧单易碎”描述的比较到位。/yFt m)e
就是说，在作短线，超短线中先找方向，方向定时才入场，但是定向要分时段，比如可以是前一天向下，第二天（上例 116楼 图F29中 的30日恒指CFD）向下；也可以是超短线下的1-2小时一个方向（一个肯定的方向只保留1-2小时），比如星期五（十月三日）八点半开始，在图F 35 A点以后可以空，因为欧元参考图在向下（黄金还比较高），所以风险小的地方不是最高点最低点而是定了动力向时。
然后从A空到短暂底B，上回高点C附近可以空（C点前空的容易被套一些），因为C点多上冲了比预计的1-2元，这样造成按“合算计量”点数下的超短线单在紧单策略下被止损，放走比较多行情，就是C到D 820方向。这就是“紧单易碎”理论，实际上发生概率还是很高的，
比如本人感觉如果按紧单尺度合适的点数设止损，我实际下单碰掉的概率在20%上下，这还是在方向已经明确时发生的。
所谓“分段定向”，就是象E点后可能短暂延续下，感觉不会下很多，因为0点左右有众议院消息公布，后来在E点后，GBP 和黄金，都是超短线尺度下的向上，就是下一段行情oP ^-L.^"_6V
是向上定向（不一定要作,而是明确知道E点后可能换向），这就是分段定向的意义。
特别再提一下，象在D区接刀子强抢反弹并不可取，比如欧元已经向上了，这时黄金还激烈地下推很多，即使要作，止损会很大才行，比平常大10-20元，如果不这样，那么因“紧单易碎”而导致很多不必要的损失。
为了防止“紧单易碎” 这现象，可以加大1-2元或10-20元价差的止损，如此风报比就变坏，导致总赢利的不稳定；所以轻仓富余是一个方法，停止在象D区的操作是另一个方法。
打风险小的赌并接受放弃行情的非线性“遗憾”是第三个方法（下单后可能碰到，也可能碰不到），总之没有一策到底，总适合的办法。----因为这“分段定向，紧单易碎”还是笔者知道的最好理论之一。
所以，实际上超短超过80%的胜率本人很难达到，唯一欣慰的是，正因为每次都是紧单，所以我在那20%概率里失去的有限。8GY M I h4r;x
特别标注，C点前下单可能导致C点多冲1-2元导致“非线性地”放走比较多行情（C到D是小级别C浪，损失机会，本来可能入100金现在反损8金），这个非线性现象导致我们的利润不能爆增。否则每次都能拿到那比较多的行情，每次都中飞镖靶的靶心附近，那人们会蜂拥过来做短线超短线，那就不是真实世界，真实世界是非线性的，就象前文提到的一个小模型，想镖中最中心的他的实值都反射到蓝圈外。
图F35(难题)
:yct21
非线性行为的策略-行情收益鉴定函数p*M:|3dO @R
Q j~-oM2~.JWu;Nr/f
3，其它策略简述
倒数第二:
（3），其它策略简述wzR t3N!vc-Fqih再简述些其他策略，但以策略-行情收益鉴定函数为针对点。(I R:^}yg6`
3.A1Lj"Pn/k9J
作反冲折量开销和1：1先生
象上面图F37有在811附近的确有一个作反的机会，但是假设未来是不可知的，也许在811还盼809呢，或者从此下降，这时我们遇见了常客：就是实际走势和盼望的相反，后期反而上升市。所以在811处虽然小亏或不亏但做空人就不想出（这是一个奇怪的背离，但好像有规律），所以按卡尼曼(Daniel.Kahneman)的研究的预期理论，这时虽然实亏很小，人们容易推出，而且实际帐户也几乎不受影响，因为一个正向下（走势），趋势也向下（波段后期真下），所以不肯做反，没理由啊；这样一个先知先觉，冲折成本很小的811附近就不会去作反。然后市场开始和预定的方向反，就是再升过812等等，这是再出来就产生亏损（1级量的），因为有一定量亏损，人就不愿意出来，按预期理论就是亏损导致人的风险偏好高；8P9k"a$A ]M.o
很显然要让转向实际发生会是继续反走后，导致的规律就是，等冲折开销大到2级量时才能触发某些反转操作，空翻多，比如有人在图F38的813后开始翻多，损失已1+1，然后如果
按1：1比例在815附近应该会停走势，但是要等高于1：1的后续行情路程来临并被截获才能开始赢利，而一般有很大可能作反后只保本，就是上升值覆盖了原来1+1的损失。
结论是作反实际不容易（侥幸，后滞，冲折开销三项决定了其不容易），而真正作反后又有很高比例刚够打平损失。当作反也赢利，只有发生大级别的行情（作反后的方向跑很多）才
有赢利，如此也抑制频频作反的发生，这就是上面说的 2反方向---持续单向到停为止的策略很高频率被人采用的原因。为什么会如此：第一，因为作反时的冲折损失量还是比较大。V4N5A'go2a
第二，因为有1：1先生在作临界特性干扰。
1：1先生是一个虚拟的人，只见他站在传统场内交易员边一手拿骰子，一手拿1：1的先后尺，对期货图表说“因为从这到那是1，所以下面的也会继续走一个单位长行情”。/re9t(r`
这个1：1先生在60%以上可能差不多都对，但是当走了1：1.62；或1：2时他就用骰子来辩护交易员对他的诘难。
如果图F39中从811能升为813，突破后此先生的尺子就指向815（因为811+ 2=813；所以按1：1(N {"al&dZ(VR
其值自然是813+2=815，实际可能是1：2就是真到813+4=817。现在我们可以看见 [2Q%b oI
因为1：1先生总认为破而上，会冲等量，在813想作反时，人们会认为刚刚打平，损2后从813到815赢回2，总价值为零，或很少，这样其临界特性足够阻止人们真反向。 H-H9p lGh z X
总之反向策略也有难处，在大行情才有用。-h+Dg-SZV
3.B
停做，等另一波行情做：就是反了马上止损离场，，休息；还有策略叫
顺序减式加码，就是原来3lot到后加2lot,再反加 lot,总亏损会在发生意外时亏损不过分放大。
这比策略( 2) 反方向---持续单向到停为止的策略中逆放大加码要风险小。0DH_~-p'\%S
3.C
反复改向，更复杂，不容易复制，亏损放大概率更高。%x c{(L8U d.I#i'F
总结 策略-行情收益鉴定函数：:yct25&|P/I[6W
[[i] 本帖最后由 净衣帮 于 2008-10-4 23:41 编辑 [/i]]
倒1
[quote]原帖由 [i]净衣帮[/i] 原创 ... [/quote]8uH }.@Rd8C!v){W,O#F总结 策略-行情收益鉴定函数：
1， 松单的优势：
在短线级别较松的单被打掉止损的概率比较低，就似比1：1先生的极限1：2还放松适当尺度，让止损发生概率很低，实际上比如我们在作黄金单定向超短时，另外还有资金在做空的波段，超短逆行段ATR，和波段全程ATR差10倍都不止，前者在黄金市场也许就2元，而后者按当周行情可以从35元到170元都可能。所以基本可以认为按波段行情设的止损就是大，大到可以认为是超短线下的松单，这样那个波段单基本上没有太高概率被打掉。
松单就起到了持仓，收获ABＣ的波浪Ｃ的强行情，而短超单则容易拿不稳。5X-b_J_%B-L |
松单的致命点在当行情实际换向时发生，或操作策略导致资金管理极限的提前来到让“( 2)反方向---持续单向到停为止的策略”真让自己的头寸停止了。Ewfxi
松单的时候只要趋势在延续，它收获一切；在一般有点反时就用简单策略（仍然持仓不动），或用逆加码，上外汇的５０到１００点就加一次仓，然后一旦落回收本特别快，就是简单策略也可以等到第二周期，就是目前虽然反了一点，然后只要不是大规模的大反行情，或许价有归原位的一天，这就是好处。 r.H i C ^N:x
（坏处就不提了，看走了眼大势一去不回头如何办，所以松单只有条件性的优势，上帝对任何单任何策略都没有偏好，也就是说“松单不可滥用”）
2， 紧单的遗憾，因为它可以在第一时间将大亏损机会赶出门外，所以上帝让它易碎。
在定向能力强的短线手里，总能在总体上赢利。―――当它的易碎发生概率被压制时肯定如此。因为我们有一个基本假定（从短期看未来行情 是可以预测的）Z"V _h$Rj B
3， 数表式表示的函数a)G&cX3Y:_ BN
函数可以是图像的，也可以不用解析式（即代数符号等）只要将自变量（一个，两个）填入一个表中的几栏，计算结果（因变量）填入最后一栏，加上鉴定值栏就是完整的“策略-行情收益鉴定函数 ”，它往往有非线性性质，可以在行情多走１到两元时导致放走很多潜在赢利值，反而损失止损成本，如果操作手的准确率只有３／４，或４／５等，这个止损量就不能随便移动，因为假设本来取３元利，设４元止损还可能总体赢，当设２元赢利，而设８元较宽止损时，很可能胜率可能升１％但是平台期得不补偿所失去，因为风报比倒挂，总体就亏了，这就是我们要列表进行精算的原因，而这个精算有太多的从正到负的非线性突变，剧变发生，不是一般线性模型所能胜任的，辅助以计算机，可以进行优化，这是未来投资大学科的新研究生长点，有限的一些资料我就不引用了，不过下次有人要用我这里的资料至少可以私人交流一下，用时引上本作者。谢谢g-b MM)B M Z!gL
按逆市逆码势，得失计算可以用表模拟，如-4,-4X 1 lot - 8,(-8X1 lot + -4X 1 lot), -- 12,(-12X1 -8X1-4X)=24 lot(如果不加码只损失１２Ｘ，就是损失很快翻倍)，得到的在回一个 ４元时收回１２Ｘ，挽回损失比顺序减序加码法快，一旦行情再多走一些反，则跨得也快。
建议鉴定函数低评，值 １／３，相识计算都可打入 excel表，手工算后，可以用程序计算（计算机能自动给结果），这些评价函数走势就是您未来下单精算的基础，无任如何，多算者胜，按目前情况看，如果短期行情可以预测，如果分段方向可以知道，即使有紧单易碎的现象，总结果还是赢利，这非线性的性质研究可能和短期能预测，分段定向等构成了紧单策略真是长不败的基础，暂披露到此为止。
4， “策略-行情收益鉴定函数 ”，建议中的解析式函数表达式
（过几周续完） 谢谢阅读。用者赢利后请发消息反馈！1r1~CH Q ^
[[i] 本帖最后由 净衣帮 于 2008-10-5 09:05 编辑 [/i]]
毕
[quote] 策略-行情收益鉴定函数：8i L d0f{3k C[/quote]
略提解析式 L,j#@-JuR y5K ~"x
tU ~ri }uS n
趋势单(不管是几天还是几星期进出一次),即使踩准了波段也要把每周利润期望控制在25%以下(不是平均周
增加,而是每周都如此).短线或超短的期望也别期望每周翻倍,否则,仓位控制必然有矛盾.
竭尽潜能,能保证一个资金曲线按平升式样.或能按正复利式增长资金,哪怕是每个月10%以上的增长也是很好
的成就.2?;N9d O-Q'xTq
所以,(1+r)(1+r)...(1+r)连乘是很好的目标总资金准线.r b?[:k t2{2W
立下标竿,找差距就是这个解析式的思路.
在这个准线下让偏袒胜率的概率因数(随机) 发挥作用,就开始反应了我们鉴定(评估)函数基本基线,
对基线的实现有很大对抗性的自然鉴定函数的值很低.
为了将策略和行情交互作用的资金计量结果(特别是计量趋向,非线性扩张对资金消耗的严重性要特别注意).
反应在一个表达式里,
可以用 S((1+r)(1+r)...(1+r)连乘)-M(o,p,n)=diff 表示.3r;S-W.uRs"?a
期中S为作标准性的总和(standard sum), o代表操作策略,p代表价格行情走向,n为连亏发生次数,
M代表Money就是实际策略和行情互作后影响了的资金值.9J+L \;I1T"l$FPC;@
按贴 [url]http://usa.onefx.net/bbs/thread-53123-1-1.html[/url]
资金管理觉悟中
的主要意思,
可以继续细化 M(o,p,n)=m(o,p)/L(n)
其中m(o,p)是基准资金趋向反应函数,而L(n)是策略和行情,加实际操作者的本领三方面对连续亏损的反应.tG.s,j|C bw
亏损值L随n连续次数增加而反应变坏的程度,当连亏发生L(n)很高 时L(n)大导致M(o,p,n)大减, xn x1ev @+W)b
最终使 diff拉大,和长期复利式增长的理想越来越远,所以评值就很低,就是鉴定函数的值不高. {5^ t{ qi
这个解析式可以用附加数据的方法具体化,也能得出一系列表.将对我们的操作产生指导作用.
如果这里的涵义还不是很清楚,则如下一篇文字可以参鉴.
希望各位有所收获.E2ei/E%{:?/y9E^O.o
全文毕
附:
F wFT V
在我看来稳定赢利要放弃很多东西.
如果单以看盘很准而要充分利用,选择紧单策略,做做有道理的短线也是安全的选择.毕竟不像
有人想追求趋势而放很长止损,结果可能仓量不够或自己在第一期邀请反向行情吃掉自己的资金,然后未必
一定能等到那个返回正道让您赢利的第二期.
一个优秀的交易高手的定义应该是，能够连续多年获得稳定持续的连续复利回报，经年累月地赚钱而不是
一朝暴富，常赚而不是大赚，资本市场的高额利润应来源于长期累积低风险下的持续利润的结果，职业交
易者只追求最可靠的，只有业余低手才只关注利润最大化和满足于短暂的辉煌中。这也是多数人易现辉煌，S oS }qW
难有成就的根本原因。 G M-{ vx
止损是以一系列小损失取代更大的致命的损失，它不一定是对行情的“否”判断(即止损完成不一定就会朝反
方向继续甚至多数不会，但仅仅为那一次“真的”也有必要坚持，最多只是过后又反止损再介入)，而只是首CgRx'X;y#\ m9| F
先超过了自己的风险承受能力，所以资金最大损失原则(必须绝对〈=资产的5%或XX?)必须严格首要遵守。
至于止损太频繁的损失需要从开仓手数和开仓位，止损位的设置合理性及耐心等待和必要的放弃上去改进。:ks*h!n[%U0P)q5i
比如短期C浪往往成倍路程地走反向,毛刺等规律必须了然以胸.另外,大行情更应轻仓慎加码(因行情大震荡
也大，由于贪心盲目加码不仅会在震荡中丧失利润，更会失去方向从而破坏节奏彻底失败)。 至少也白错失~Af8J0J j/uBX?
了一次大行情，这就是大的行情要用保险系数（因为稳赢），而实现了6%以上新利润后才谈加仓，而不是0^pL[(J1D"P x6Y
一心要捕捉大大的鱼。
交易在无欲的状态下才能更多收获，做好该做的而不是最想做的，虽然好的时候市场能回报超过您的预期。P(yP ~t)?4_(z
平淡中才能让一个有欲望的凡夫俗子认识到"市场不是你寻求刺激的场所，也不是你的取款机器。"
END
[[i] 本帖最后由 净衣帮 于 2008-10-8 19:10 编辑 [/i]]
每月顶一次
[quote]原帖由 [i]净衣帮[/i][/quote]追求大概率事件、持续掌握优势是科班出身的人必知的ABC,但是
\HX$nq vQ1I
在随机点上,您的优势消失时,您还要能行,答案
的底,是胜,和胜的条件,数量收敛等.
这里的出发点是保证金交易...$jX a:wn'B*Q
保证金，如果只有2倍放大，甚至1.1倍放大就可以有全资产吞没
.O |A[n,}
的可能。，这个假设（保证金性质的认识）是本篇的一个基础， }$u4W Qw5U WB
yX2E e K+n7o/^CK
不要将股票的做法用到外汇或期货N0| i2a-EOOSd
上。 AA z0}9C Q@A H9a
从交易整体来说，下面先谈三个不同点：
器中上品，道氏理论乃帝王之剑，追逐的目标是趋势，然而，
！！！照
趋势作而没有博弈（战争）功底的人，在用这剑时拿不稳。
反复波折，大幅变动等等，很容易被漂掉，所以追求趋势
有时候也要“长线短作”，带帝王之剑的短作和市场合拍，不是
普通价值或基本面分析能解决的，而经典的图表理论不能解决1g es P#c J7j8c4J
时机的问题（如果能解决，印成教科书，则容易复制）。2F F"?'K K c6M
我本人的看法和这些也有些距离，就是某些时段，短期走势是可
;x S `#zfv2L6[ }
以预知的！。1@h$F(I/P3v
这个观点在（James Simons）那里，也认为短期可以预测---- RnC4?6CQ X ?
西蒙斯强调，“有些交易模式并非随机，而是有迹可循、具有预
测效果的。”
有点背景资料附在本楼底部，有意者可看看ZT.U/J)J r!]AbO
另一个就是趋势背离的某些时候还有“规律”，是道氏理论的二次
方，呵呵。|4e9b)c$g%H+g_0Nj
道氏理论是股市中最早提出的技术分析理论。道氏理论主要是一R t wQ VK!X
eU'o.Cc }1F Z/O'f
种把握股市整体运动趋势的理论，其伟大的历史地位迄今无人能
够撼动。o/W-~ GI A
知道理论具体内容的就继续，不知道的就在本论坛找找。
b c T,j LD i)fRuY
谁教我写的是 ABC呢，罗嗦了，抱歉，现在回头：
1，不博弈，不欺骗，让道氏理论运行，然后一个聪敏人反用，
它就赢了。&D Z f Le9B^M(I
2，短期某些未来走势可以被提前确知（不承认这些，就相当M ^ R+B q9ax
于只认同“盘感获知”，不认同计算机确推）。 |,b;YjzO
3，趋势背离的某些时候还有“规律”
这三者是本文要提的，如果一个新人，走5年或更长时间在看见!s)k [%}a a
L H K1p zL.h1Lq J
，也许某些人会后悔。所以没有办法，一定要“下放”到ABC里，
否则可惜。
关于数量收敛问题，和重来模式有点不同，它的根据是象如下谈
1sp4}0I s;we
话：
ua4\0yn1o
“MichaelMarcus告诉我一句话很关键：你必须愿意有规律的犯错 TBDD-U Xh1e$@
误；这根本没错。Michael告诉说，做最佳判断，错了，再做最
佳判断，错了，还是做最佳判断，那么，你的钱会翻番。;Dw+}c x nNJd
只要开仓，我都预设止损。只有这样我才能安然入睡。入市3v Q Po"MQ
前就清楚在哪里离场。交易的头寸大小由止损定，而止损决定于3f2yK+a"M,M
^3vRQR vb
技术上的依据。我从不考虑别人是否会用同样的止损位置，因为
，如果我是对的，行情走不到那里。”
在优势消失时，您在做什么，一般人会采用放大最后一博，再重
P:}]:lg}
来。实际上可能提前点收敛，数量收敛是答案 aM1_'FP3Ye \
我现在引用我以前写的东西的部分片段：&W5j"A ~0jl:T1D;v wY)O
作参考以结束本楼（这也可以不看，无非是些数理分析，保证
100%可靠！）
根据历代交易师的思想，两个方面是必提的，第一，认为市场可'd V8wi;S iI!Q\*e5@
以有规律比如惯性趋势等，导致超过50%的概率能选对方向，并 xh:CP'\c"?:x
赢取正利；第二，认为市场是一个数量游戏，只要损失小，就是 zl s+X3Qf
恰当止损就相当于能生存，或者说强调止损。y9_? T1](`0e
既然止损要小，这就有某些途径把它表达为一个函数，让这个函$\Um5ZK N)G2u1| ^
~D @1kP6]
数有负反馈的特点就可以了。 xj)k W9z)s
直觉地讲，非阻尼特性的，不倾向缩小的损失值，即使能达到彼
M1H ^%ql&G0f
岸，也不是常人受得了的。
比如振荡，大振荡，还要最终不损失，这在理论上，也许有那条
X Oa_!N0p
路，但在资金能分股投入的一个多局game中，这个振荡过大也许
不行。而 `o'EsZ2ucJ
按一个资金管理方法作的才能达到：就是现实损失了，比如过了
1/3阈值，操作者只能砍仓一部分。
因为也许有50%的可能性，是在加速扩大损比：设原来100单位资
金，现在只有66单位（去掉14），
对同样负担的 N口，则NX/100就小于 NX/66,即负担在变重。
加上趋势的定性规律，就是坏仓位还会继续坏下去。这样损失加
#p'F1S'G1k n&D
速（证毕）。
如此很清楚，我们要的函数就是能指出优选，并明白说最好的答 P P5C5b l!c0S8`4V3k
案：就在那负反馈，能阻尼损失直接继续扩大的那条路上的。
（其他的路比如扩大些振荡也许最后达到了正，但常人无法掌握
.?5e"T r)d u
，希望这个结论不要漏掉什么）。
要一个阻尼或负反馈的非线性机制，我们必须要有一个能约束其
值不扩大的倾向：第一，就是减少口数，第二就是把单下在几乎d y;E*Er {
肯定被约束处。这样这个机制在数理上，就有了坚实的基础
什么叫约束思想，为什么条件就等于约束？某些条件标示在图表
(~]` EMJ
上就成了和我们赢利息息相关的次生图表。 q-w)nY Ee0C
先谈约束思想，约束就是规律，比如某个行情会3-4周一个周期
，有这周期的长度，和周期（低/高点）的起始处的资料，就是
可以规律地 界定所有情况的，加随机因素，就表达了某种规律/5E&m5`:U y6_ F%V1T H6FB3c
甚至现实。
惯性规律和波动规律是投机客最熟悉的规律，加上变律交替和随
-e#P0NKjYm
机，可能反映了市场的95%。|'F9yN'u-@(h M3cX Y
约束思想就是将规律用在取得正收益上，就是比如将惯性方向当
V8PE2J@UJ P
下单的方向，约束对人来说是选择，更本质的是约束就是在市场
无法多变的情况下，将单放心地交给市场，不用干扰：
市场本身就会自己照顾好您的单。即使您现在下的是松单，因为
是顺势，所以漂不到哪里去。根据统计和数据实证研究，短期市
场的后续行为是可以预期的（99%的确定度下的结论）。 ? O8F*P7P
这样我们就是要找市场的约束点或时段。因为约束可以被看见，
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所以，那该出现的条件出现了—它也一定出现。
这就是说条件就==等于约束，把条件标好，那么一个约束就在附@ L[d ` r
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近出现并控制一段时间。
这样就有三问，第一维持多长时？第二控制强度是多大，第三下
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单风险性多少？
对第一问只要它维持一天，我们就可能有方法获利。对第二问，
(mJ_ E V d s/j
下面行情势强度函数可以粗略地回答。第三问，我想可能已经有6Q+ys m?
Q\8l3k-Y;Cx!g
人基本掌握了。oA7V;t'x(Kx,B1D
什么样的资金管理系统有负反馈的特点？8Te#SIe }
第一，资金减少后，还如丰盛期哗哗流水般，很快就排干了。所
以肯定削减些什么很应该。
第二，如果人见了老虎就害怕，那是几百年前的常态，如今在动 h:h8p I4g R \
物园见了虎威也害怕，那时
残留-感情因素的，理智上并不害怕。而这个害怕如果用错了地
方，就会防碍操作，投机也就失败了。
为了成功，没有必要把资产10%的浮动缩水看那么重。
但是，如果增产50%要一个月，现在从100%跌成50%，我看不出不]q x S Lg
4?9AI f/m~UzX \
对50%进行特别担忧的好处。
因该适当担忧才对，缩减开支是正常的。就是象动物园的笼子。
在金融市场如何造笼？&]+N9q W'Jn0VY/|
资金管理的实质不是让10%的缩减也不允许，而是不要扩30%为
50%，所以到了后期越要缩减浮动比例。鉴定函数就是，t时的资!c o)m'B5^ [ ~A o.j1?
金（money） 比t+1时的资金多些的情况下，不要让
t+2到t+3时刻的资金降太快.
Fmoney(t,t+1,t+2,t+3)=[Money(t+2)-Money(t+3)]/[Money
s(f.P YF
(t+1)-Money(t)]
当上面数值Fmoney > 1,那么幅度在加大.
为了受控制,至少 Fmoney 要小于1/2 K5zj0\+h)bklr$]6b
受威胁则成倍地递减就是 ==较正确的答案:Fmoney < 0.5]A%U i&a/X0s8B n
比如第二单后损失20单位资金,则从第三单掉到第四的末了,只能
损10以下单位.否则有:v;E3`Y2N? [G
加速放大风险的嫌疑,很多失金后加倍反搏的赌法,可能四次能成7Gry,Cd0u} l u } {/f
2次或1次,留一次风险FzE.}Z(Zi E8h
就足让倒入失败者行列.
所以这里的带负反馈特点的，0.5，0.618，1.0递减的强制资金 `{ eP,r$l4g
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管理规律需要胜利者铭记。&ny Y8y K2KK$c
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本楼底部：9d b#]MU5M
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ZT运用量化策略从庞大的市场中筛选数据，找寻统计上的关系，v.F,n2T _$Bwr'm
找到预测商品、货币及股市价格波动的模式。西蒙斯的方法和^? x9l qd)X'P
z*r-L#^ K pD+^d
LTCM最重要的区别是不涉及对冲，而多是进行短线方向性预测，
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依靠同时交易很多品种、在短期作出大量的交易来获利。具体到?t]!B&iu!]3N4Ng
每一个交易的亏损，由于会在很短的时间内平仓，因此损失不会
很大；而数千次交易之后，只要盈利交易多余亏损交易，总体交A JyG5d|:RZ
易结果就是盈利的。kiK0h[A t2R2Y
“詹姆斯·西蒙斯是世界级的数学家，也是最伟大的对冲基金经理#?7{;Q MUM+G!@
之一。”“流行的“买入并长期持有”的投资理念截然相反，西蒙斯
认为市场的异常状态通常都是微小而且短暂的，“我们随时都在 oLU7i k,no
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买入卖出卖出和买入，我们依靠活跃赚钱”，西蒙斯说。” 本帮老大的帖子，见一次顶一次！ :yct40 :yct40 [url]http://www.bloomberg.com/markets/currencies/fxc.html[/url]
[url]http://www.kitco.com/charts/[/url]